Видео

Ну всё-таки не разжёвываю, а просто рассказываю )) не у всех есть время читать отчётности, часто удобнее посмотреть готовый обзор

да, ЧП идёт в капитал. А потом, когда дивы выплачивают, то капитал на эту сумму уменьшается. Сейчас Сбер платит 50% от ЧП, поэтому сначала капитал в течение года увеличился на 1,5 трлн, а после выплаты дивов резко упадёт на 0,75 трлн. И в этот момент сразу упадут нормативы достаточности. В частности, Н20.0 станет меньше требуемого для дивов уровня (правда, с запасом выше нормативов ЦБ). И вот Сбер снова будет в течение года накапливать прибыль, повышать капитал. И если через год Н20.0 будет достаточно высок, то снова распределят дивы. Но действительно, Н20.0 может и не быть достаточно высоким, например, кредитный портфель резко вырастет, или ЧП упадёт и т.п., тогда дивы могут и не заплатить. Вообще капитал можно из ежеквартальных отчетов смотреть. Ну и плюс Сбер ежемесячно сейчас публикует данные по РСБУ, там тоже есть данные по капиталу. По поводу роста ставки ЦБ, все ожидали падения доходов банков, даже Греф говорил, что кредиты перестали брать. Ещё с июля отменится льготная ипотека, это также скажется на снижении кредитования. Но из-за того, что большая часть портфеля - это плавающие ставки, прибыль не падает. В общем, как-то пока ЧП удерживается на высоких отметках, несмотря на высокую ставку.

@@investovization тогда сейчас маленький как-то капитал у Сбера, если это ВСЯ чп в него включена. Рост его меньше обычного (у меня есть графики роста капитала за много лет, кроме текущего, который еще идет же). На начало года 6т с небольшим был, на 1,5 если бы увеличился, уже был бы за 7,5, а сейчас едва 7 он составляет. Странно, правда? Вообще нормальная стоимость акций Сбера это капитал общий деленный на 22.6 (по моему столько акций в млрд.). При капитале в 7т получается около 310р стоимость акции, во всяком случае столько приходится капитала на каждую акцию. Все что больше - уже условный пузырь, либо ожидания роста прибыли капитала. Но как уже сказал судя по последним данным он не особо растет.

@@Igor-zr3to ну почему же не растёт. В видео есть график роста. За 9 лет более чем в 3,2 раза вырос. В том то и дело, если бы дивов не было, то капитал бы рос на всю ЧП. А т.к. приходится выплачивать огромные дивиденды, поэтому он растёт в 2 раза меньше. Вот в июле заплатят 0,75 трлн, и капитал упадёт на эту величину и будет в районе 6,5 трлн. Потом за год снова доберут 1,5 трлн, и он вырастет до 8 трлн. Вот так он постепенно и растёт. А от него зависит расширение бизнеса (увеличение кредитов) и достаточность капитала. В целом сейчас достаточность капитала примерно в 2 раза больше нормативов. Т.е. на самом деле здесь всё с большим запасом покрывается и финансовое положение довольно устойчивое. Но конечно, если случится какой-нибудь кризис, то ЧП резко упадёт, и как минимум, о дивидендах нужно будет на время забыть. Но пока очевидных проблем нет, ближайшие 2-3 года дивиденды должны быть. Также в видео есть слайд, где указано, что балансовая стоимость 305,7₽ на акцию. Поэтому сейчас Сбер стоит 1,1 капитала. А исторически, всё что ниже 1 - явная недооценка. Ну и собственно, когда цена выше 1,1 капитала, тут уже начинается переоценка... Т.е. если так считать, то сейчас акции в районе справедливой оценки. Ну и по другим методам, всё тоже говорит о том, что котировки близки к справедливым. Поэтому, я начинаю подумывать о фиксации части позиции.

На розницу у них приходится 25% выручки, остальное опт. У них в прошлом году удалось удачно купить нефтепродукты дёшево, а затем продавать значительно дороже. Получится также в этом году, а в 2025? В общем стабильность спекулятивной составляющей - это большой вопрос. На данный момент акции уже стоят не особо дёшево, особенно для бензоколонки. Конкуренция в этой сфере очень большая, причём среди конкурентов именно производители нефтепродуктов: Лукойл, Роснефть и т.п. Т.е. в этом плане очень тяжело. Касательно электрозаправок, если это станет действительно актуально, то их понастроят и все остальные конкуренты. Тут нет какого-то ноу хау. Но да, рост у Евротранса наверно какой-то будет за счёт новых заправок, но тут на мой взгляд, возможности, ограничены. Плюс у них еще немаленький долг и невысокие дивиденды. В общем это не какой-то технологичный бизнес, который будет расти кратно и быстро. На мой взгляд, акции переоценены. Но конечно, не исключаю, что взлетят, т.к. сейчас рынок физиков, любой шлак пампят очень быстро.

К сожалению, полной уверенности нет . Самый простой негативный сценарий: Европа полностью отказывается от услуг Газпрома, и нефть падает в цене. Тогда убыток будет огромный, а долг станет не подъёмным. Да уже и без этого, при высокой нефти и то проблемы не маленькие.

Пока не вижу смысла туда инвестировать. Нужно дождаться публикации какой-нибудь стратегии, понять план, за счёт чего они собираются зарабатывать. И скорей всего, если сделаю на неё обзор, то он будет в текстовом виде на Дзене.

У меня основной брокер ВТБ. Но вообще ТОП 10 в интернете поищите, из них выберите по тарифам и другим важным для вас параметрам.

Тинькофф тоже дорого стоит. И если ранее это можно было списать на рост, т.е. действительно, цена оправдывалась будущим ростом. То после слияния с Росбанком, темпы роста должны сильно упасть. Они обещали новую стратегию выпустить. Прежде чем покупать, лучше дождаться ее, чтобы понять, на какие темпы роста теперь стоит рассчитывать.

Ависма очень дорого стоит (как я понимаю, акции разогнали за счет байбэков). Долг средний. Дивиденды небольшие. На данный момент не вижу смысла сюда лезть.

@@investovization ясно спасибо.

Да, разумеется. Об этом также сказано в видео, что платформа Финуслуги автоматически удержит этот налог. К слову, со вкладов также нужно платить НДФЛ (за вычетом дохода в 150 тыс). Но сейчас на май 2024 года облигации на платформе менее выгодны, чем вклады (есть только облигации МТС под 11%). Поэтому на данный момент рекомендую открывать именно вклады.

Ну я бы всё-таки так не сказал. У Газпрома до фига социалки, плюс налоги огромные. Плюс газ для РФ в убыток продают.

Дивиденды небольшие, если рубль за год укрепляется сильно. А в случае хорошей девальвации, дивиденды высокие. Например, за 2023 год неплохие будут. Ну а вообще, они потому и самая богатая, что вместо дивидендов, в основном всё в кубышку складывают :)

Почему, вознаграждение менеджмента 4 млрд, т.е. уже неплохо. Плюс наверняка через всяких подрядчиков бюджет осваивает. но да, объемы могут уменьшиться ))

Ну пока до ханы далеко. Думаю, в крайнем случае повысят тарифы на газ внутри страны в пару раз.. также если НДПИ повышенные отменят в конце года, как обещали, уже будет нормально. Ну а так да, долги огромные, а доходы падают. Если ЕС полностью откажется от поставок Газпрома, вот тогда ситуация значительно ухудшится.

Поэтому и не делаю обзор. Это иностранная компания, лезть в неё на Мосбирже смысла нет. Свои Российские активы продали. Дивы российским инвесторам не дойдут. Уж лучше брать Полюс, ЮГК, Селигдар.

Сожалею, что не нравится. На самом деле роботом озвучить сложнее. Использую этот вариант потому что он звучит значительно лучше и профессиональнее моего собственного голоса. Возможно, как-нибудь выложу со своей озвучкой для сравнения. Также напомню, что для всех роликов есть текстовый вариант. Возможно, больше подойдёт.

Отличная озвучка 👍 ​@@investovization

Такого подхода я ни у кого не встречал оригинально все по делу без лишних разговоров

@melon22637 да, сколько людей, столько и мнений. Спасибо за отзыв.

со взрыва потоков уже было всё понятно, к чему дело идёт. Я тогда хотел скинуть перед дивами, но их сначала отменили, и акции полетели вниз. А потом заплатили, но было уже поздно :)

График цены газа в Европе представлен в видео. Да, есть риск полного отказа от газа Газпрома, о чем также сказано в ролике. Правда, есть надежды, что после СВО частично ситуация нормализуется, т.к. это невыгодно ЕС в первую очередь. Про силу Сибири 2 также все есть в видео

дорого стоит ЮГК. Также как и другие золотодобытчики. Как отчет выйдет за 2023 год, так постараюсь сделать, но возможно, в текстовом виде на Дзен. Все ссылки в телеграм. А так по последнему отчету (перед IPO), обзор был, если интересно, то в телеграм найти можно.

@@investovization голдман сакс дал прогноз золота по 3200, думаете золото добывающие компании будут падать

Вышел обзор на ЮГК: dzen.ru/a/ZkJCe8hftgg91sW5?share_to=link

да, это вполне вероятно. Может появятся детали по Силе Сибири 2. Этот проект может вытащить Газпром в нормальное состояние. Но опять же от контрактных цен всё будет зависеть. Плюс всё-равно трубы долго прокладывать. Т.е. в любом случае лет 5 ждать до какой-то значимой отдачи.

не очень понял о чём речь. Я в видео рассмотрел кубышку и на 31.12.2023 и на 31.03.2024. Но дивиденды за 2023 год должны рассчитывать по прибыли РСБУ на 31.12.2023.

@@investovization я имел в виду почему результат от переоценки кубышки на 31.03.24 г. не был таким же как и на 31.12.2023г.? Курс доллара не сильно поменялся за квартал.

@@user-nv4de5mu да, курс несильно изменился

лет через 5-7 наверно оклемается :) Если часть поставок в ЕС вернут, то может раньше получится.

да, вполне возможно. Поэтому хочу дождаться этого уровня, там посмотрим на счет докупок.

Долг большой, но до банкротства ещё далеко. Обанкротится не дадут, для начала доп НДПИ отменят, тарифы на газ повысят, уже проще будет.

У меня примерно аналогичная картина. Но докупать пока не очень хочется. До светлого будущего похоже ещё долго. Из-за роста долгов наверное дивиденды будут отменять ближайшие годы.

И я верю. Сво закончится, санкции снимут(пусть не сразу), и такой игрок вернется на рынок обязательно. Да, это игра "в длинную" но я верю, что сработает.

@@YuriOvchinnikov_jr да, вот основной вопрос, вернётся ли полноценно Газпрома на рынок ЕС. Если знать, что точно хотя бы еще 30-50 млрд через 2-3 года начнут туда поставлять, то можно смело тарить акции.

@@investovization тоже думаю что минимум года 2-3 не будет дивов, но кто знает, порой риск на себЯ стоит брать, хотя сейчас для этих денег есть более эффективное применение, но пусть лежит и ждёт будущего

Все, зарёкся брать "национальное благосостояние". Большая, не поворотливая и самая политизированная компания на российском рынке, на акционеров им глубоко наплевать! Государство всегда найдет, как изъять денежки, минуя дивиденды. Прохожу мимо😊

Да не так уж и сильно увеличился экспорт в ЕС. Кардинально ситуация не меняется. Отрицательная переоценка была и ранее. Но такая большая да, наверное, разовый фактор. Ещё можно отметить, что по итогам 1 квартала Газпром отразил убыток и по РСБУ

Промышленность это сложно, нашим пизнецменам интересней торговать и ссуды давать, строить. Чтоб срок окупаемости следующий понедельник

У нас очень много газа, и то что вы говорите, нужно параллельно развивать. Но это процесс не простой, требует больших вложений. Собственно, Газпром и другие компании это делают.